주식 용어: 자기자본이익률: ROE

주식 용어: 자기자본이익률: ROE

 

 

 

 

 

주식투자자 입장에서 안정적인 수익을 올리기 위해 기업을 볼 때 살펴보아야 할 지표 중 하나인 ‘자기자본이익률(ROE)'에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

ROE는 ‘Return on Equity’의 약어로 기업의 자기자본 수익률을 측정하는 지표입니다. 이는 기업이 주주들의 투자로부터 얻은 이익을 자기자본에 대비하여 얼마나 효율적으로 이익을 창출하는지를 나타냅니다.

 

ROE는 보통 다음과 같은 방식으로 계산됩니다.

 

 

ROE = 당기 순이익/자기자본 × 100%

 

 

자기자본이익률(ROE)은 기업이 자기자본(주주지분)을 사용해 1년간 어느 정도의 이익을 올리고 있는가를 나타내는 것으로 주주들이 투자한 자본을 얼마나 효율적으로 운용하고 있는지 보여줍니다. 여기서 자기자본은 자산을 말하는 것이 아니라 자본을 말합니다. 즉, 기업이 보유하고 있는 자산에서 부채를 제외한 금액을 말합니다.

 

예를 들어 자기자본이익률(ROE) 이 10%이면 1억 원의 자본을 투자했을 때 1천만 원의 이익을 냈다는 것을 보여주며, 자기자본이익률(ROE) 이 20%이면 1억 원의 자본을 투자했을 때 2천만 원의 이익을 냈다는 것을 의미합니다.

 

이렇게 자기자본이익률(ROE) 이 높다는 것은 자기자본 대비 당기순이익을 많이 냈다는 의미로 경영 성과를 평가하는 지표가 될 수 있습니다. 만약 다른 기업들보다 낮은 자기자본이익률(ROE)을 보인다면 경영 성과가 떨어지거나 해당 업종이 불황이라는 의미가 될 수 있는 것입니다.

 

주식시장에서는 자기자본이익률(ROE)이 높을수록 주가도 높게 형성되는 경향이 있어서 주식투자자의 특면에서 보면 자기자본이익률(ROE)이 높은 기업에 대해 더 좋은 평가를 하게 됩니다.

 

그러나 자기자본이익률(ROE)이 높은 기업이라고 꼭 투자대상으로 적합한 것은 아닙니다. 자기자본이익률(ROE)은 수익성을 평가하는 지표일 뿐 성장성을 보장하는 지표가 아니기 때문입니다.

 

기업이 높은 자기자본이익률(ROE)을 유지하려면 분자인 당기 순이익을 늘리는 방법도 있지만 분모인 자기자본을 줄이는 방법도 있기 때문입니다. 분모인 자기자본을 줄이기 위해 현금배당을 늘린다든지 차입, 자사주 매입 등의 방법을 이용한다면 자기자본이 줄어들어 자기자본이익률(ROE)이 높아지는 효과를 나타내기 때문입니다. 그러므로 높은 자기자본이익률(ROE)만 보고 투자를 하는 것은 위험하다고 할 수 있습니다.

 

이렇게 지표들을 알아볼수록 하나의 지표만으로 해당 기업을 평가하는 것이 얼마나 무모한지 알게 됩니다. 다음에 다루게 될 PBR, BPS에 대해서도 알아보며 투자를 위한 공부를 게을리하지 말아야겠습니다.

오늘도 감사합니다.