공모주 일반주와 스팩의 차이점

공모주 일반주와 스팩의 차이점

 

 

 

 

공모주 투자를 위해 청약일정을 확인하다 보면 스팩에 대한 청약일정도 확인할 수 있습니다. 그렇다면 둘은 어떠한 차이가 있으며 스팩 청약의 장단점은 어떤 것이 있는지 알아보도록 하겠습니다.

 

공모주 일반주와 스팩(Special Purpose Acquisition Company)은 둘 다 주식 시장에서 거래되는 유형의 주식이지만, 그 존재 목적과 특성에서 차이가 있습니다.

 

공모주 일반주 (IPO Stocks):

• 공모주 일반주는 기존에 비상장이었던 기업이 처음으로 주식을 공개하는 과정에서 발행되는 주식입니다. 이러한 주식은 일반적으로 회사의 성장을 지원하거나 자금을 조달하기 위해 공개된 것입니다.
• 공모주 일반주는 실제로 사업을 운영하고 있는 기업이 발행한 것으로, 해당 기업의 성과, 재무상태, 비즈니스 모델 등이 주식 가치에 영향을 미칩니다.
• 수요예측결과에 따라서 공모가를 확정합니다.
• 청약증거금 50%로 청약할 수 있습니다.

 

스팩 (Special Purpose Acquisition Company):

• 스팩은 일종의 특수목적인 회사로, 주로 공개 시장에 상장되어 있으며, 주식을 발행하여 자금을 조달한 후에 기업을 인수하는 것이 주된 목적입니다. 즉 다른 법인과의 합병이 유일한 사업목적인 법인입니다.
• 스팩은 사업을 직접 운영하는 것이 아니라, 기업을 발견하고 인수하여 상장시키는 과정에 집중합니다. 따라서 스팩의 가치는 주로 인수 대상 기업의 잠재력과 전망에 의해 결정됩니다.
• 설립 이후 공모를 통해 일반 투자자로부터 자금을 모은 후 3년 이내에 비상장기업이나 코넥스 상장기업을 선정하여 인수. 합병을. 진행해야 합니다.
• 스팩은 공모 가격을 확정한 상태에서 수요예측결과가 나옵니다. 이에 공모주 전체가 상승기일 때는 수요예측결과도 높게 나오기도 합니다.
• 청약증거금 100%가 필요합니다.
• 상장 후 36개월 이내에 인수할 기업을 찾아 합병을 완료하지 못하면 해산 절차를 걸쳐 상장폐지가 진행됩니다. 이렇게 만기가 되면 모집가액 기준 원금과 운용이자(주관사별로 차이가 있으나 낮은 은행 예금 수준의 이자)를 더하여 반환받게 됩니다.

스팩공모자금의 90% 이상을 금융기관에 예치해야 하기 때문에 거시서 발생하는 이자를 원금과 같이 지급한다는 개념으로 만기가 되어 상장 폐지 시 원금이상은 돌려받을 수 있습니다. 다만 이는 만기 시에 해당됩니다. 스팩도 다른 주식처럼 상장 후에는 주식시장에 영향을 받아 공모가보다 낮게 주가가 형성될 수도 있으므로 이는 투자자의 판단이 필요한 부분입니다.

 

 

 

 

 

스팩의 장점

• 스팩은 인수 대상 기업이 성공적으로 상장되고 성장하면, 투자자는 투자금액의 상당 부분을 얻을 수 있습니다.
• 스팩은 일반 투자자가 기업을 선택하고 투자하는 대신, 전문 투자자와 기업 경영 전문가들이 목표로 하는 기업을 인수하는 것이 주요 목표입니다. 이는 투자자가 자신의 돈을 특정 기업에 투자하는 것보다 전문가의 경험과 지식을 활용하여 투자할 수 있는 장점이 있습니다.
• 스팩은 성장 가능성이 큰 신생 기업이나 기술 기업 등을 탐색하고 투자할 수 있는 기회를 제공합니다.
• 스팩의 공모가는 대부분 2천 원이며, 소액으로도 투자하는 것이 가능합니다. 따라서 일반 투자자들도 상대적으로 쉽게 참여할 수 있습니다.

 

스팩의 단점

• 스팩은 인수 대상 기업의 성공 여부에 따라 투자자의 수익이 크게 달라질 수 있습니다. 따라서 투자자는 투자할 금액을 잃을 수 있다는 위험을 인지하고 신중하게 고려해야 합니다.
• 스팩은 향후 인수할 기업이 무엇인지, 어떤 산업에 속하는지, 그 기업의 성과는 어떠한지에 대해 미리 알 수 없습니다. 그렇기에 인수하려는 기업의 가치를 판단하기가 어렵습니다. 이는 투자자가 투자 결정을 내릴 때 불확실성을 최소화하기 위해 추가적인 조사와 분석이 필요하다는 것을 의미합니다.
• 스팩의 주가는 시장 변동성에 민감하게 반응할 수 있습니다. 특히 인수 대상 기업이 공개되기 전에는 투자자들이 불확실성을 겪을 수 있으며, 이는 주가의 큰 변동을 초래할 수 있습니다.
• 스팩은 전문 투자자가 인수 대상 기업을 선택하고 인수를 시도하는 구조를 가지고 있습니다. 따라서 투자자들은 이러한 전문가의 판단과 결정에 의존해야 합니다. 그러나 이로 인해 선택된 기업이 성공적으로 상장되지 못할 경우 투자자들은 손실을 입을 수 있습니다.
• 일반적인 IPO(Initial Public Offering)와 달리 스팩은 투자자들에게 추가적인 보호 기준을 제공하지 않습니다. 따라서 투자자들은 스팩에 투자할 때 보다 큰 리스크를 감수해야 할 수 있습니다.

 

이러한 단점들은 스팩에 투자하는 결정을 내릴 때 고려해야 할 중요한 사항입니다. 따라서 투자자들은 투자 결정을 내리기 전에 신중한 검토와 자문을 받는 것이 중요합니다.

 

아래는 금융감독원에서 발행한 보도자료로 스팩 투자 시 유의사항이니 참고하시면 좋겠습니다.

 

 

출처)금융감독원 2230309 보도자료