공모주 용어: 구주매출

공모주 용어: 구주매출

 

 

 

 

공모주(IPO) 기업 분석을 하기 위해 증권신고서 등의 자료를 찾다 보면 계속 새로운 용어들과 마주하게 됩니다.

그중 오늘은 ‘구주매출’이라는 용어에 대해 알아보고자 합니다.

 

구주매출은 기존 주주(대주주나 일반주주 등)가 갖고 있던 주식 일부를 공개적으로 판매함으로써 발생하는 매출을 말합니다. 이는 새로운 주식 발행이나 증자와는 달리 회사가 이미 보유하고 있던 주식을 시장에 나가서 팔았을 때의 수익을 나타냅니다.

 

구주매출은 일반적으로 다음과 같은 상황에서 발생할 수 있습니다:

 

• 기업이 자기 주식을 매각할 때: 기업이 보유하고 있는 자기 주식(자사주)을 시장에 팔면서 발생합니다. 이는 기업이 자체 주식을 활용하여 자금을 조달하거나, 주주 가치를 증대시키는 데 사용될 수 있습니다.
• 주요 주주의 주식 매각: 기업의 주요 주주나 장기 투자자가 보유한 주식을 시장에 팔 때 발생합니다. 이 경우에는 해당 주주가 보유한 주식을 시장 가격에 맞춰 팔아서 발생한 매출입니다.

 

기존 투자자들은 구주매출을 통해 투자금을 회수하며 차익을 실현할 기회가 되기 때문에 공모주 상장 시 공모자금이 회사로 투입되지 않고 기존 투자자들에게 들어가게 됩니다.

 

이런 이유로 구주매출 비율이 너무 높으면 대주주가 차익을 실현할 목적이 크다고 보여 공모가가 적정가격대비 고평가되었을 가능성 때문에 공모주 상장 시 흥행을 기대하기가 어렵게 됩니다.

 

또한 기업이 보유하던 기존 주식들을 공모주 투자자들에게 매각하는 것이기 때문에 그 기업의 장기 성장에 대한 신뢰를 떨어뜨리는 요인으로 작용하기도 합니다.

 

기업 입장에서는 구주매출의 비중이 높으면 직접 확보할 수 있는 현금이 줄어들게 됩니다.

 

이와 달리 신주 모집은 기업공개(IPO) 시(IPO) 주식을 새로 발행하는 것으로 기업이 투자자금을 확보할 수 있게 되어 신사업투자 등 기업 성장을 위한 자본금으로 사용할 수 있게 됩니다.

 

 

예시 )HD 현대마린솔루션 구주매출 출처 전자공시 투자설명서

 

 

 

위의 예시에서 보듯 공모주식수 890만 주 중 절반(445만 주)이. 이는 HD현대마린솔루션의 2대 주주인 Global Vessel Solutions, L.P. (Kolhberg Kravis Roberts (KKR)이 운용)가 보유한 15201520만 주 중 445445만 주를 구주매출로 내놓은 것입니다. 전체 공모주 대비 50%에 달하며 상당히 높은 편이라고 볼 수 있을 것 같습니다. 이런 이유로 상장일 초반 매도세가 계속 이어졌던 것은 아니었는지 생각해 보게 됩니다.

 

어렵게만 느껴지던 투자설명서도 조금씩 눈에 들어오기 시작하고 있습니다.

아직도 배워가야 할 것들이 많이 있으니 포스팅을 꾸준히 해보겠습니다.

오늘 하루도 행복하세요.